Source de l’article : Le Revenu
L’Afer a annoncé le 14 janvier le taux de rendement annuel de son fonds en euros pour 2019. Il s’établit à 1,85% net de frais de gestion et avant prélèvement sociaux, en net retrait par rapport à 2018, où il s’affichait à 2,25%. La moyenne du marché est attendue autour de 1,4% pour l’exercice 2019, après 1,8% en 2018.
Selon un rituel bien rôdé, Gérard Bekerman, président de l’Association française de l’épargne et de la retraite (Afer), a présenté à Paris le bilan annuel de la principale association d’épargnants en France, qui compte plus de 760.000 adhérents et un encours de 55 milliards d’euros en assurance vie, dont 43,2 milliards sur le fonds garanti en euros.
Elle offrira aux souscripteurs de ses contrats une rémunération de 1,85% nette de frais de gestion sur le fonds garanti, soit 1,53% après les prélèvements sociaux annuels de 17,2%.
Recul de 0,4 point, en ligne avec le marché
Après un gain de 2,25% avant prélèvements sociaux en 2018, la publication pour 2019 a un peu déçu les attentes, même si cette baisse est en ligne avec les prévisions des experts sur l’évolution du marché.
Un repli moyen de 0,4 point de pourcentage des rendements annuels est en effet attendu pour l’exercice 2019 sur l’ensemble du marché. Mais certains analystes prévoyaient que l’Afer allait essayer de rester à hauteur de 2% pour 2019, afin de faire mieux qu’un alignement sur la baisse moyenne du marché.
La rémunération de son fonds en euros joue en effet un rôle de marqueur référent dans les publications du début d’année. Or ce recul du rendement ne s’accompagne d’aucune provision pour alimenter les réserves techniques.
Certains concurrents directs ont déjà annoncé des rendements supérieurs. L’assureur mutualiste Carac pour son contrat Profileo et Monceau Assurances pour Dynavie ont communiqué un taux de 2,2% net de frais de gestion et avant prélèvements sociaux.
L’association d’épargnants Gaipare a publié, elle, un taux de 2,15%, et a en outre mis de côté 0,6 point de pourcentage pour ses réserves. La GMF a annoncé un rendement de 1,9% pour Multeo.
Une composante surtout obligataire
La principale composante du fonds garanti de l’Afer, géré par Aviva Investors France, est constituée d’investissements obligataires (85,4%). Ils se répartissent entre les obligations d’État (à hauteur de 41,6% à fin 2019), les obligations du secteur financier (17,6%), les obligations d’entreprises (17,3%) et les fonds obligataires (8,9%).
Les investissements dans les obligations d’Etats et d’agences gouvernementales, ainsi que dans les emprunts de grandes entreprises et d’institutions financières, se sont portés sur des durations de 7 à 12 ans, avec un biais en faveur des émetteurs de la zone euro.
Les actions n’ont représenté qu’un peu plus de 5% du portefeuille, atteignant 7,3% du total fin décembre, du fait de la hausse des marchés. Le solde se répartit entre trésorerie, actifs immobilier et fonds de prêts. La pondération en actifs liés à la dette immobilière ou les infrastructures a augmenté.
Effort sur la partie multisupport
Le contrat Afer propose seize unités de compte (UC) dans la partie multisupport. Afer Actions Monde, géré par Aviva Investors France, a réalisé la meilleure progression en gagnant 27,7% l’an dernier. Outre Aviva Investors France, partenaire majeur de l’Afer, Rothschild & Co Europe AM, BNP Paribas AM et Ardian sont les autres sociétés de gestion prestataires pour les fonds de la partie multisupport.
Pour rejoindre l’association d’épargnants, un nouveau candidat à l’adhésion devra accepter de souscrire un contrat constitué de 70% maximum de fonds en euros et de 30% minimum d’unités de compte. Une contrainte qui ne concerne pas les adhérents historiques.
L’Afer a augmenté les frais de gestion financière sur ses unités de compte, mais a baissé les frais d’entrée sur son contrat. Ainsi les droits d’entrée pour les versements sont de 0,5% sur le fonds garanti, et la gratuité est accordée pour les versements sur les UC, sur l’eurocroissance et pour les arbitrages.
